Todo analista de investimentos está falando em Tesouro IPCA+. Com taxas acima de 7% ao ano acima da inflação, o consenso do mercado é que esse é um dos melhores momentos das últimas décadas para comprar. Mas existe um risco importante que quase ninguém explica direito.
O que é o Tesouro IPCA+ de verdade
O Tesouro IPCA+ garante que você vai receber a inflação mais uma taxa prefixada. Com IPCA+ 7%, você recebe:
- Se a inflação for 4%: você recebe 4% + 7% = 11% ao ano
- Se a inflação for 6%: você recebe 6% + 7% = 13% ao ano
- Se a inflação for 10%: você recebe 10% + 7% = 17% ao ano
Independente de quanto a inflação subir, você sempre ganha 7% acima dela. Isso é chamado de ganho real — seu dinheiro cresce de verdade, não só nominalmente.
Por que os analistas estão animados
Com Selic em queda, novas emissões do IPCA+ tendem a oferecer taxas menores. Quem compra IPCA+ 7% hoje trava essa taxa até o vencimento — mesmo quando os juros caírem e novos títulos pagarem menos.
É como assinar um contrato de aluguel com taxa boa antes que o mercado aqueça. Quando os outros vierem alugar, vão pagar mais caro. Você continua pagando o preço antigo — só que aqui é ao contrário: você recebe o preço antigo (bom).
O risco que ninguém fala: marcação a mercado
Aqui está o ponto que a maioria ignora.
Se você comprar Tesouro IPCA+ hoje e precisar vender antes do vencimento, pode perder dinheiro — mesmo com o título rendendo normalmente.
Isso acontece pela marcação a mercado: o preço do título oscila todo dia conforme as expectativas de juros. Se os juros subirem depois que você comprou, o valor do seu título cai — porque títulos antigos com taxas menores valem menos que os novos com taxas maiores.
Exemplo prático:
- Você compra IPCA+ 7% hoje
- Daqui a 6 meses, o cenário muda e novos títulos pagam IPCA+ 8%
- Seu título de 7% vale menos no mercado
- Se você vender agora, recebe menos do que investiu
Se você segurar até o vencimento, recebe exatamente o que foi prometido — IPCA + 7%. O risco de perda só existe para quem vende antes.
💡 Regra de ouro: só coloque no IPCA+ o dinheiro que você tem certeza que não vai precisar antes do vencimento. Para a reserva de emergência, use Tesouro Selic — sem risco de perda a qualquer momento.
Para quem faz sentido
Faz sentido se você:
- Tem dinheiro que não vai precisar por 3, 5 ou 10 anos
- Quer garantir ganho real acima da inflação no longo prazo
- Está pensando em aposentadoria ou objetivos de longo prazo
Não faz sentido se você:
- Pode precisar do dinheiro antes do vencimento
- Não tolera ver o saldo oscilar negativamente (mesmo que temporariamente)
- Ainda não tem reserva de emergência montada
Tesouro IPCA+ vs Tesouro Selic: como dividir
Uma carteira equilibrada para quem já tem reserva de emergência:
| Objetivo | Onde colocar |
|---|---|
| Reserva de emergência | Tesouro Selic ou CDB liquidez diária |
| Dinheiro para 2-5 anos | Tesouro Prefixado ou CDB prefixado |
| Dinheiro para 5+ anos | Tesouro IPCA+ |
Quer simular quanto o Tesouro IPCA+ vai render com seus valores? Use nossa Calculadora de Juros Compostos e compare com o Tesouro Selic.